Förvaltningsberättelse

ÅF AB (publ)
Organisationsnummer 556120-6474

Styrelsen och verkställande direktören för ÅF AB (publ) avger härmed årsredovisning för verksamhetsåret 2009. ÅF AB, med säte i Stockholm, är moderbolag i ­koncernen.

Koncernen och moderbolaget

ÅF är ett ledande teknikkonsultföretag med kunskap som vilar på mer än hundraårig erfarenhet. ÅF erbjuder kvalificerade tjänster och lösningar, bland annat inom energi och miljö, för industrins processer, för infrastrukturella projekt och vid utvecklingen av produkter och IT-system. ÅF är även en ledande aktör inom kontroll och besiktning. Basen finns i Norden, men verksamhet och kunder finns i hela världen.

ÅF baserar sin konsultverksamhet på utveckling av system och produkter och på de investeringar, underhåll och löpande förändringsarbeten som sker i uppdragsgivarnas anläggningar, processer, maskiner och byggnader. Svensk och internationell industri, tjänsteföretag samt fastighetssektorn svarar för huvuddelen av uppdragen.

Omsättning och resultat

ÅF utvecklades väl under 2009 givet ett relativt kärvt marknadsläge i spåren av finanskrisen. ÅF flyttade fram marknadspositionerna under 2009 – särskilt inom områdena energi, miljö och samhällsbyggnad.

Rörelsens intäkter uppgick till 4 692 (4 570) MSEK, en ökning med 3 procent. Den organiska tillväxten var negativ med -4 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 388 (479) MSEK och rörelsemarginalen var 8,3 (10,5) procent.

Debiteringsgraden uppgick till 71 (74) procent.

Resultatet efter skatt uppgick till 275 (328) MSEK.

Vinsten per aktie, före utspädning, uppgick till 15:86 (19:08) kronor.

Den lämnade premierabatten från pensionsinstitutet Alecta påverkade ÅFs rörelseresultat positivt med 40 MSEK 2008.

Divisionerna

Energy

Rörelsens intäkter MSEK: 1 290 (1 051)
Rörelsemarginal: 9,7 % (12,4 %)

Division Energy är en ledande internationell energikonsult med en världsledande ställning inom kärnkraft.

Marknaden för energikonsulttjänster förbättrades under det andra halvåret efter en nedgång under första halvåret. En bättre fungerande kreditmarknad och en stabiliserad världsekonomi bidrog till den ökade aktiviteten. Dessutom driver klimatfrågan på en modernisering av den globala energiproduktionen.

En stor orderstock och en förbättrad marknadssituation under andra halvåret gjorde att Energy kunde prestera en tillfredsställande lönsamhetsnivå, givet en svag marknad under första halvåret 2009.

Den högsta lönsamheten redovisade enheterna i Finland och Schweiz, vilka båda genomför stora internationella projektstyrningsuppdrag i Europa och Asien. Båda enheterna, motsvarande närmare 500 medarbetare, redovisade rörelsemarginaler på cirka 12 procent. Energys verksamhet i Ryssland uppnådde en fortsatt god lönsamhet. Lägst lönsamhet uppvisade verksamheten i Sverige, vilket till stor del förklaras av en strategisk satsning på snabb organisk uppbyggnad för att stärka  positionen på marknaden.

Engineering

Rörelsens intäkter MSEK: 1 316 (1 452)
Rörelsemarginal: 9,6 % (11,0 %)
Division Engineering är norra Europas ledande industrikonsult.

Engineering kände av ett svagare efterfrågeläge samtidigt som ett antal större projekt avslutades under året. Detta ledde till en minskad debiteringsgrad och ett lägre resultat. Konjunkturen stabiliserades mot slutet av året – men fortfarande gäller en avvaktande inställning till nya, större investeringar inom flera industrisektorer.

Sänkta kostnader och ett effektivt arbete med att överföra icke debiterande konsulter till områden och orter med bättre förutsättningar bidrog positivt till resultatet. Den starkaste efterfrågan rådde inom gruv-, kärnkrafts-, livs- och läkemedelsindustrin. Kunderna investerar i effektiviseringar av produktionsanläggningar, miljörelaterade projekt, utveckling av alternativa bränslen och omställning till effektiv energihantering.

Noterbart var att marknaden för konsulttjänster inom massa- och pappersindustrin stärktes mot slutet av året, efter flera år av låg aktivitet. Divisionen vann i december nya uppdrag från SCA, Mondi och Skogsindustrierna.

Infrastruktur

Rörelsens intäkter MSEK: 1 774 (1 859)
Rörelsemarginal: 8,0 % (10,5 %)

Division Infrastruktur är en ledande konsultverksamhet för infrastrukturell utveckling i Skandinavien.

Marknaden för kvalificerade konsulttjänster inom infrastrukturområdet försvagades, med undantag för områdena Samhällsbyggnad och Energieffektivisering, under 2009. Åtgärder för att möta den lägre aktivitetsnivån initierades genom bland annat ökade säljinsatser, intern omplacering av konsulter till områden med fortsatt stark efterfrågan, uppsägningar och en generell kostnadsöversyn.

Divisionens största affärsområde, Installation, med 650 konsulter i Sverige och Norge, gjorde ett tillfredsställande resultat, beaktat en försvagad marknad för byggrelaterade tjänster. Det marknadsområde som fortsätter att växa snabbast är energieffektivisering av fastigheter där efterfrågan var orubbat stark på effektivare energilösningar i kommersiella, industriella och offentliga lokaler.

Affärsområdet Samhällsbyggnad visade en fortsatt stark organisk tillväxt i kombination med stigande resultat. Marknaden drivs av mycket omfattande investeringar i det nordiska väg- och järnvägsnätet.

Kontroll

Rörelsens intäkter MSEK: 407 (361)
Rörelsemarginal: 7,0 % (12,1 %)

Divisionen erbjuder teknisk kontroll. Huvudverksamheten är besiktning, provning och certifiering.

Resultatet för division Kontroll var en besvikelse. Kärnverksamheten utvecklades i stort enligt förväntan men resultatet belastades av betydande investeringar i provningsutrustning och specialistkompetens för kärnkraftsindustrin. Kostnaderna för denna satsning överskred väsentligen budget. Ett åtgärdsprogram för att reducera utvecklingskostnaderna och öka intäkterna initierades mot slutet året. Från och med andra kvartalet 2010 väntas projekten inom ramen för denna satsning uppnå ett nollresultat för att sedan generera vinst.

Marknaden för teknisk kontroll var i övrigt oförändrat god, även om tillväxten var något lägre jämfört med 2008. En fortsatt stark efterfrågan råder från kärnkraftsindustrin. Division Kontroll har långsiktiga uppdrag vid samtliga tre svenska kärnkraftverk och vid ett par anläggningar utanför Sverige. Även från järnvägsindustrin ökade efterfrågan.

Förvärv, avyttringar och samarbeten

ÅF, via division Kontroll, etablerade i första kvartalet ett nytt helägt dotterbolag i Litauen. Verksamheten är inriktad på provning och kontroll inom kärnkraftsindustrin. Bolaget bemannades från start med 30 medarbetare, samtliga, efter överenskommelse, övertagna från det statligt ägda Ignalina Nuclear Power Plant (INPP). Ett servicekontrakt tecknades samtidigt med INPP om leverans av kontroll och provningstjänster.

ÅF, genom division Engineering, övertog i fjärde kvartalet två verksamheter med 27 konsulter i Malmö och Göteborg. Det första förvärvet avsåg 14 konsulter i Malmö från företaget Etteplan. Det andra övertagandet avsåg 13 konsulter i Göteborg från företaget Elektroautomatik.

Forskning och Utveckling

Inom divisionerna bedrivs ett FoU-arbete i samarbete med högskolor, universitet och branschorganisationer men även internationellt med EU-finansiering. Egen metodutveckling är också en del av FoU-arbetet. Sammantaget för koncernen uppgick kostnaderna i FoU till 41 (36) MSEK. Beloppet avser i huvudsak kostnaden för nedlagd egen tid. Dessutom arbetar ÅFs divisioner med forskning och utveckling samt produktutveckling i uppdrag åt kunder. Omsättningen i dessa uppdrag uppgick till cirka 455 MSEK.

Kassaflöde och finansiell ställning

För helåret uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 306 (321) MSEK. Ett aktivt arbete för att minska det bundna kapitalet i kundfordringar har gett resultat. Det totala kassaflödet uppgick till 66 (-54) MSEK. Genomförda förvärv och betalda tilläggsköpeskillingar uppgick till 40 (145) MSEK.

Koncernens likvida tillgångar uppgick vid periodens slut till 345 (290) MSEK.

Koncernens nettolåneskuld uppgick vid periodens slut till 44 (174) MSEK.

Eget kapital per aktie var 107,36 kronor. Soliditeten uppgick till 51,0 procent. Vid årsskiftet 2008/2009 var eget kapital per aktie 99,46 kronor och soliditeten var 47,1 procent. Per 31 december 2009 uppgick det egna kapitalet till 1 827 (1 699) MSEK.

ÅF AB har kreditfaciliteter uppgående till 750 MSEK.

Investeringar

Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 43 (124) MSEK för helåret 2009. Under 2008 investerades 32 MSEK i byggnad och mark i ÅFs schweiziska verksamhet ÅF-Colenco samt 43 MSEK i ÅFs nya huvudkontor i Solna.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter för januari-december 2009 var 294 (253) MSEK och avser främst koncerninterna tjänster. Resultatet efter finansnetto uppgick till -4 (-39) MSEK. 15 MSEK avseende incitamentsprogram, som under tidigare år har redovisats i moderbolagets resultaträkning, har under 2009 debiterats berörda dotterbolag. Likvida medel uppgick till 4 (4) MSEK och bruttoinvesteringar i maskiner och inventarier uppgick till 10 (51) MSEK. Under 2008 investerades 43 MSEK i ÅFs nya huvudkontor.

Moderbolaget har ökat sina andelar i koncern- och intresseföretag till 2 117 (1 019) MSEK beroende på interna omstruktureringar i aktieinnehaven.

Miljöarbete

ÅF har en viktig roll att tillsammans med samhälle och intressenter gemensamt sträva mot ett hållbart samhälle. ÅFs uppdrag handlar ofta om att införa ny och bättre teknik, genomföra effektiviseringar och uppnå utsläppsminskningar. Perspektivet är långsiktigt med erfarenhet som sträcker sig över hundra år tillbaka i tiden och med siktet inställt på att bidra till en hållbar utveckling.

ÅF deltar ofta i samarbeten mellan olika aktörer inom näringsliv, offentlig sektor och forskningsvärlden. Rollen som konsult innebär att fungera som en brygga som underlättar förståelsen och kunskapsutbytet mellan de olika aktörerna. ÅF deltar också aktivt som expert i arbetet inom ISO med att ta fram en internationell vägledningsstandard för Socialt Ansvarstagande, ISO 26000. ÅFs miljö- och hållbarhetsarbete framgår av avsnittet Hållbar utveckling och socialt ansvar.

En ny hållbarhetsplan för ÅF kommer att implementeras under 2010.

Medarbetare

Antal årsanställda uppgick till 4 182 (3 948).

Totalt antal anställda vid periodens slut var 4 428 (4 448), varav 3 161 i Sverige och 1 267 utanför Sverige.

Inom ÅF bedrivs ett långsiktigt och målmedvetet arbete för att attrahera och behålla kompetenta medarbetare. Detta sker både genom att marknadsföra ÅF externt samt genom att tydliggöra de utvecklings- och karriärvägar som finns inom ÅF.

ÅF förstärkte sin ställning som potentiell arbetsgivare. I Universums årliga ­mätning rankades ÅF som Sveriges näst populäraste arbetsgivare 2009, alla kategorier, av yrkesverksamma ingenjörer, enligt KarriärBarometern 2009/2010. 5 620 ingenjörer deltog i undersökningen. ÅF fick ta emot pris för andraplaceringen och som "Branschbäst" av Universum.

Genom det interna projektet ”Fem av fem tusen” har karriärvägarna i ÅF - specialist/expert, projektledare och chef - fastställts och tydliggjorts. För att stötta medarbetarnas utveckling och bistå ÅFs chefer i utvecklingsarbetet återfinns ÅF Academy, en utbildningsverksamhet vars syfte är att stötta karriärvägarna i ÅF och utveckla medarbetarna i deras specifika yrkesroller. Alla utbildningar innehåller avsnitt om affärsmannaskap. En mer utförlig beskrivning av personalfrågorna framgår av avsnittet Medarbetare.

Riskhantering och känslighetsanalys

Viktigt för ett konsultföretags intjänandeförmåga är debiteringsgraden. Varje procentenhets förändring påverkar ÅFs resultat med plus/minus cirka 50 miljoner kronor. Timpriset är naturligtvis även det väsentligt för resultatet i ett konsultföretag. En höjning av timpriset med 10 kronor – allt annat lika – motsvarar en resultatförbättring för ÅF på cirka 50 miljoner kronor. Metoder för att minska känsligheten tillämpas genom användning av underkonsulter, visstidsanställning, ökad andel rörlig lön, breddning av kompetens och marknad samt genom produktifiering av tjänster. Det senare innebär att flera tjänster paketeras och därmed erhålls en bättre konkurrenskraft och minskad priskänslighet.

Huvuddelen av ÅFs uppdrag görs på löpande räkning. Dock tas också ett antal uppdrag till fast pris, vilket kan innebära en risk om kostnaden för uppdragets genomförande missbedöms. Kalkylering och uppföljning av fastprisprojekt begränsar risken för nedskrivningar.

För att nå de uppställda målen är det för ett konsultföretag helt avgörande att medarbetarna är motiverade och har relevanta färdigheter och kunskaper. En risk finns alltid att duktiga medarbetare lämnar ÅF och går till konkurrenter eller startar egen verksamhet. I syfte att attrahera och behålla medarbetare satsar ÅF på kontinuerlig utbildning, kompetensutveckling och ledarskapsutveckling. ÅFs målsättning är att medarbetarna ska uppleva ett mervärde i att arbeta just på ÅF.

I ÅFs affärsverksamhet finns det risk för tvister. Genom att alltid upprätta avtal med fullständiga avtalsvillkor minskas risken för tvister. ÅF arbetar huvudsakligen med ÅFs allmänna villkor som har ABK96 som bas.

ÅF har en ambition att öka tillväxten genom att förvärva andra konsultföretag, ­vilket kan innebära en ökad risk. Risken minimeras genom ett systematiskt arbetssätt i samband med förvärv samt krav på obligatorisk dokumentation och genomgångar. En årlig utvärdering av genomförda förvärv görs av ÅFs styrelse.

ÅF utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker, såsom valutarisk, ränterisk, finansiell kreditrisk och kundkreditrisk. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras centralt av moderbolagets avdelning koncernekonomi i enlighet med policies som fastställs av styrelsen. Det övergripande målet är att tillhandahålla en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat orsakat av marknadsfluktuationer. För att minska valutarisken i kontrakterade betalningsflöden i utländsk valuta görs vid större kontrakt säkringar genom derivat. För en utförligare beskrivning av riskhantering och känslighetsanalys se vidare not 25 samt avsnittet Riskhantering och känslighetsanalys.

Aktien

ÅFs B-aktier är noterade på Nasdaq OMX Stockholm (Mid Cap). ÅF hade tidigare verkat i föreningsform (Ångpanneföreningen) från 1895 till 1980, och från 1981 bedrevs verksamheten som aktiebolag.

Aktiekursen för ÅF var 195,50 kronor vid rapportperiodens utgång, vilket betydde en uppgång med 64 procent under 2009. Stockholmsbörsens OMXSPI-index steg med 47 procent under samma tidsperiod.

ÅFs börsvärde uppgick den 31 december 2009 till 3 329 (2 027) MSEK.

Under året omsattes totalt 12 418 178 (12 184 948) aktier, till ett värde av 1 770 (1 885) MSEK. Fördelat per börsdag uppgick omsättningen i genomsnitt till 7,05 (7,32) MSEK. Avslut i aktien skedde under 100 (100) procent av antalet handelsdagar.

Totalt antal aktier i ÅF uppgick den 31 december till 17 029 501, varav 804 438 är A-aktier och 16 225 063 är B-aktier. ÅF AB har per 31 december 2009 142 000 B-aktier i eget förvar.

De tio största aktieägarna i ÅF redovisas i denna tabell.

Prestationsrelaterat Aktieprogram 2009

Vid årsstämman i ÅF AB den 5 maj 2009 fattades beslut om ett nytt prestations­relaterat aktiesparprogram ("PSP") riktat till upp till 150 nyckelpersoner inklusive VD.

Deltagarna kan spara ett belopp motsvarande maximalt 5 procent av sin bruttolön för köp av ÅF-aktier på Nasdaq OMX Stockholm under en 12-månadersperiod från det att programmet införts. Vid anmälningsperiodens slut hade 110 nyckelpersoner anmält intresse för köp av cirka 23 400 aktier för hela 2009 års program, baserat på den aktiekurs som förelåg vid anmälningsperiodens utgång.

I det fall de i förväg uppsatta prestationsmålen uppnås fullt ut kommer cirka 99 000 aktier att överföras vederlagsfritt till deltagarna under 2012 samt 2013 – ­vilket kan medföra en maximal utspädning av vinst per aktie motsvarande 0,6 procent.

Aktiesparprogram 2008 och 2009 kan tillsammans ge en maximal utspädning av vinst per aktie motsvarande 1,1 procent.

Återköp av egna aktier

I enlighet med bemyndigande från årsstämman återköptes totalt 105 000 egna ÅF-aktier under 2009. Syftet med återköpen är att säkra bolagets förpliktelser med anledning av det på stämman antagna "Prestationsbaserat Aktieprogram” (PSP). ÅF äger totalt 142 000 egna B-aktier relaterade till PSP 2008 och PSP 2009.

Styrelsens sammansättning

Årsstämman beslutade, i enlighet med valberedningens förslag, att styrelsen ska bestå av åtta ledamöter utan suppleanter. Till styrelseledamöter omvaldes Ulf Dinkelspiel, Patrik Enblad, Tor Ericson, Eva-Lotta Kraft, Jon Risfelt, Helena ­Skåntorp och Lena Treschow Torell, samt nyvaldes Anders Snell. Anders Snell är ordförande i Ångpanneföreningens Forskningsstiftelse.

Patrik Tillack och Fredrik Sundin är arbetstagarrepresentanter i styrelsen. Bo G Andersson och Anders Toll är arbetstagarsuppleanter.

Ulf Dinkelspiel omvaldes till styrelsens ordförande. På det konstituerade styrelsemötet efter årsstämman utsågs Lena Treschow Torell till vice ordförande. En utförlig presentation av styrelseledamöterna finns i avsnittet Styrelse.

Styrelsens arbete

Under verksamhetsåret 2009 hade styrelsen sex sammanträden utöver det konstituerande sammanträdet. Styrelsens arbete omfattar främst strategiska frågor, affärsplaner, bokslut samt större investeringar och förvärv samt andra beslut som enligt beslutsordningen ska behandlas av styrelsen. Redovisning av utveckling för bolagets verksamhet och ekonomi har varit en stående punkt på dagordningen. I samband med varje ordinarie sammanträde sker även en mer ingående presentation av en verksamhet inom bolaget. Vid augustisammanträdet genomfördes ett strategi­seminarium med speciell genomgång av varje division.

Andra befattningshavare i ÅF har deltagit vid sammanträden som föredragande. Sekreterare i styrelsen har varit ÅFs informationschef Viktor Svensson.

En utvärdering av styrelsens arbete har genomförts under året.

ÅFs bolagsstyrningsrapport framgår av avsnittet Bolagsstyrningsrapport.

Koncernledning

Koncernledningen bestod under år 2009 av verkställande direktör Jonas Wiström, CFO Jonas Ågrup, informationschef Viktor Svensson, personaldirektör Charlotte Witt, bolagsjurist Jacob Landén samt divisionscheferna Eero Auranne, Jörgen Backersgård,  Per Magnusson och Johan Olsson. Gunilla Fladvad är sekreterare i koncernledningen.

En presentation av koncernledningen framgår av avsnittet Koncernledning.

Riktlinjer för ersättningar till koncernledningen

Årsstämman 2009 beslutade att följande principer för ersättning och övriga anställningsvillkor för bolagsledningen ska gälla för avtal som nytecknas eller ändras efter årsstämman. Med koncernledningen avses verkställande direktören och övriga med­lemmar av ledningsgruppen.

ÅF-koncernens utgångspunkt är att ersättningarna skall utges på marknads- och konkurrensmässiga villkor som möjliggör att ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. ÅF tillämpar den så kallade ”farfarsprincipen” innebärande att varje chefs närmast överordnade chef alltid skall godkänna ersättningsvillkoren.

Formerna för ersättning till ledande befattningshavare är grundlön, rörlig ersättning, pension, tjänstebil, övriga ersättningar samt aktierelaterat incitamentsprogram.

Ersättningen ska baseras på faktorer som arbetsuppgifter, kompetens, erfarenhet, befattning och prestation. Vidare ska fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning stå i proportion till medarbetarens befattning och arbetsuppgifter. Den rörliga ersättningen är för VD maximalt 75 procent av den fasta årslönen och för övriga befattningshavare normalt maximalt 60 procent av den fasta årslönen. Den fasta årslönen är aktuell månadslön multiplicerad med 12,2. Den rörliga ersättningen är belopp efter avdragna sociala avgifter. Den rörliga lönedelen baseras på utfallet i förhållande till uppsatta mål. Målen och lönen för VD fastställs av styrelsen. För övriga ledande befattningshavare fastställs dessa av VD i samråd med ersättningsutskottet.

Ledande befattningshavare skall ha premiebestämd plan med marknadsmässiga premier. Samtliga pensionsförmåner skall vara oantastbara och alltså inte villkorade av framtida anställning. Pensionsåldern för VD är 60 år och för andra ledande befattningshavare 65 år (undantaget avtal träffade före 2002).

Årsstämman 2009 bemyndigade styrelsen att avvika från de av årsstämman beslutade riktlinjerna för ersättning, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

För information om tidigare beslutade ersättningar som inte har förfallit till betalning hänvisas till not 8.

Styrelsen föreslår att årsstämman 2010 fattar beslut om att principerna för ersättningar och övriga anställningsvillkor för koncernledningen för 2010 ska ligga i linje med de under 2009 gällande principerna.

Förväntningar inför 2010

Konjunkturen försämrades under 2009 i spåren av finanskrisen. ÅF är inställt på ett ­nytt förhållandevis kärvt år 2010 med stora utmaningar på marknaden. Bedömningen är dock att 2010 i sin helhet har förutsättningar att bli ett konjunkturellt bättre år än 2009.

ÅF har tyngdpunkten av verksamheten i långsiktigt expansiva branscher som energi, miljö, infrastruktur och teknisk kontroll. ÅF har en god finansiell ställning, långa kund­relationer och ett starkt varumärke, vilket gör att ÅF står väl rustat för framtiden.

Förslag till vinstdisposition

Till bolagsstämmans förfogande står fria vinstmedel 1 175 876 022 kronor. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att dessa vinstmedel disponeras enligt följande.

Till aktieägarna utdelas:
8:00 kronor per aktie 135 100 008
Balanseras i ny räkning 1 040 776 014
Summa 1 175 876 022
   

Styrelsens motiverade yttrande gällande vinstutdelningsförslaget finns på bolagets webbplats www.afconsult.com. Det kan även erhållas från bolaget på begäran.